美高梅于大中华区从事娱乐场博彩渡假村开发，并持有澳门美高梅。德银认为，今年世界杯影响较2014年温和，加上以往数据显示八强赛之后，赌收将显著反弹。濠赌股现价相当于2019年预测企业价值相对EBITDA倍数约12.5倍，估值吸引，重申看好板块前景，预期今年第二季赌收将按年增长18%至20%，延续自去年第二季起的增长势头。
行业中，德银给予美高梅中国（02282.HK）「买入」评级，目标价25元（港元.下同）。花旗报告表示，据其透过行业渠道了解，澳门6月首廿四日赌收共197亿澳门元，主要反映世界杯影响及贵宾厅投注较低的因素。
估值合理可吸纳
以维持澳门6月赌收按年增长18%至235亿澳门元的预测，认为有上升空间，并指这个目标相当于6月余下时间日均赌收仅6.3亿澳门元。濠赌股股价上月回调10%至13%，同期恒指跌4%，主要由于市场关注5月赌收差过预期，以及银联卡限制事宜。但该行认为市场反应过度，并指现时估值合理，是吸纳时机。
摩根士丹利报告指，澳门赌收连续两个月逊预期，除了受到赢率和世界杯影响外，人民币贬值和内地宏观经济数据转弱，亦令博彩行业走弱。人民币贬值与人均支出有很强的关连性，加上下半年高基数或导致赌收增长放缓，维持今年全年增长16%的预期。
博彩收益逊预期
瑞银报告表示，澳门6月博彩收入低于市场原先预期之中至高双位数增长，该行关注贵宾厅业务受到世界杯的影响，并相信中场赌收增长仍可达20%以上水平。按其标准，澳门6月赌收按月回落约9%，大致符合过去五年平均季节性水平，第二季赌收共737亿澳门元，按年增长17%、按季则回落4%。
基于过去季节性基数较高及受到世界杯的影响，料澳门7月赌收按年仅增长介乎8%至10%。美高梅现时股价约16.46元，笔者认为投资前请留意公司业绩、博彩收入增长百分比、及各国与恒生指数表现才考虑购入比较恰当。
美高梅中国走势图（02282.HK）