中共十九大之后中国进入了新时代，从投资角度看，新时代最重要的特征是由过去高速度增长转变成高质量增长。中国过去改革开放创造了全球的经济奇迹，GDP以平均百分之九点几的速度增长了将近40年，但在这过程中我们也付出了巨大的代价，最大的代价之一就是环境的代价。过往不平衡、不协调、不可持续的增长方式必须得到转型升级。
能源领域要进一步开放和市场化改革
新时代下，我们要更加坚定、充分、全面地实施市场对要素配置的决定性作用。站在能源投资的角度讲，就是要更多地尊重市场规律，尊重经济规律，这是新时代一个特征。中国的基础设施，包括国家电网主导的全球能源互联网，高铁、高速公路组成的交通网络，以及输送能源的油气网络等都处于全球领先地位。经济规律告诉我们，当基础设施大规模铺就之后，应用会出现爆炸性增长，这是能源领域的新机遇。
还有一件事情不得不提，2018年7月6日，中美贸易战的第一枪由美方率先打响，美国对中国出口300多亿美元产品加征关税。这件事情给我们一个重要的提示：中国改革开放40年，一个最重要的外部条件——“中美关系基本友好”发生了根本扭转，美国政府与欧盟、日本等盟友在遏制中国这件事情上已经取得了一致。中美贸易战只是表面现象，美国遏制中国的发展则是深层问题，我们要认识到这场贸易战的长期性、严酷性。
当然，我们希望斗而不破，适可而止，但作为企业，我们也要做好过冬的准备。种种迹象表明，准金融危机已经慢慢向我们走来。当然，以我们国家的体制，在承受较大压力、统一协调步伐上有相当的优势。我们也希望变压力为动力，以开放促改革，靠外部的力量来推动中国的进一步开放和市场化改革。中国的改革如果没有压力，可能会出现动力不足的情况，但是有了外部压力，如果我们善于把这种压力变成动力，应该是中华民族之幸。
新能源要以煤电成本为竞争基准
新时代下的新能源竞争要以经济性为根本，各种能源最核心的竞争因素是成本。国富资本是能源领域规模化的投资人，我们会认真对各种能源进行比较，持续关注各种能源的经济性，我们坚持以煤电成本为各种新能源最终竞争的基准。因为从用电成本而言，水电成本显然最低，但是由于它的地域性、资源稀缺性，加之对环境保护的综合考量，水电在任何国家都是限于一定的领域内。目前，在中国一次能源向二次能源的使用上，煤电大概占到三分之二，中国的投资界、企业界等相关方面都是以煤电成本为基准，陆上风电、海上风电、集中式光伏、分布式光伏、天然气发电等，均以煤电为竞争基准靠拢。
在最终成本的考量上，我们不仅要考虑一次购置成本、运营成本，还要考虑不同能源形式在全产业链的综合成本。比如，我们现在已经开始关注光伏发电前端——冶炼阶段的污染，也开始量化风电对小环境的扰动，并把所有的这些外部性因素转变为价格信号，转变为成本信号。
实际上，从一般基准单位耗能角度计算，中国的煤电成本在二到三毛钱左右，再把脱硫、脱硝、除尘这些外部因素考虑进来，现在煤电的成本为四毛钱。煤电产业已经承担了它在环保等方面的外部性市场成本，因此，其他形式的能源不应过多地拿环境污染对煤电进行道德绑架。
降低成本要依靠技术进步和规模化
没有技术进步和规模化发展的推动，降低成本只能是个善良的愿望。可喜的是，由于中国巨大的市场和改革开放，我们引入了新技术，经过这几十年的技术进步和积累，使得中国国内在能源领域的技术创新已经处于全球的先进行列，提振了整个行业的信心和核心竞争力，这也成为我们观察投资项目最重要的一个支点。比如，我们在考察海上风电项目的时候，可以认真分析该风电项目的技术进步的潜力，而不是简单看今天风电电价多高。我们估计，差别电价和电价补贴将不会持续很长时间。而真的把海上风电的成本降下来，还是要靠技术进步的力量。
新能源行业的“后补贴时代”甚至是“零补贴时代”已经到来。靠不同的地域的差别电价、靠政府的电价补贴来维持的企业都不会走得太远。预计在“十三五”末期，完全的零补贴时代有可能来临。
中国天然气发电前景广阔
国富资本有专门的能源团队，目前正在考察一些大的投资机会，其中就包括我们高度关注的LNG（液化天然气）。我们认为，在中国目前的能源结构中，天然气用量与全球的平均水平还存在很大的差距，可预见的市场空间也非常广阔。
无论中美贸易战怎么打，这两个全球最大的经济体之间肯定还要做生意。中美之间存在三千多亿美元的贸易逆差，我们不希望通过降低中方的出口解决，那就只能依靠增加进口来解决。而在这个千亿量级的差额中，能够解决这个问题的，就是习近平总书记在博鳌会议上提到的“需求比较集中的特色优势产品”，其中最典型的就是美国的LNG。从美国进口LNG是符合中国人民福祉的事情，也符合美国企业和政府需求。美国商务部长明确表示，美国的LNG是全球最便宜的，中国应该大规模进口。由于页岩气革命，使得美国已经成为能源特别是天然气能源的净出口国，预计到2025年，美国将成为全球最大的LNG出口国。
目前，国富资本正在与相关的央企共同设计解决方案，希望大规模进口美国的LNG，特别是把美国LNG用于中国的天然气发电。虽然说天然气是化学能源，但是它的污染排放、热效率和对环境识别性相对好，国际上也普遍把天然气发电作为一个重要的用途。因此，把中国国内的天然气发电与美国LNG进口连接起来，将会是一个非常典型的产业链配合。（国际融资记者李留宇根据熊焰演讲整理，杜秋摄影）