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同业买壳 依波路先观望

时间:2024-10-28 06:49:41

依波路(01856.HK)是一家拥有163年历史的瑞士名表制造商,其自有品牌依波路,是内地最畅销情侣手表。依波路于2014年在香港上市,最后以3元(港元.下同)定价,集资约1.6亿元。

依波路主要以自有品牌依波路设计、制造及出售瑞士制造的机械与石英男女装手表。

依波路(01856.HK)半年走势图公开发售方面,依波路(01856.HK)只有1.14倍超额认购,可见当时市场对这股票的兴趣并不大。也许因此使货源集中,上市后半年屡创新高,曾经见过5元,可惜此后无以为继。后来2016年时曾经低见1元附近,但紧随着最大单一股东林伟华卖出持有28.71%股份,每股作价2.25元,较上市价还低。

两个月后,持有20%的另一大股东苏大,同样以2.25元卖出所持股份。一只正经的瑞士名表制造商,竟以这种非全购方式交收,颇为出乎意外,最少王勃是这样认为的。当时的新壳主是薜由钊及一众基金,似乎有意重新发展公司业务,还发行了1亿元可换股债券,每股换股价2元。

可是公司业绩不争气,几年间销售额由4亿元跌至1亿元边缘,还录得1.5亿元亏损,可见这门生意在今天的环境,经营得相当困难。可能出于以上原因,所以大股东们决定壮士断臂,把公司出售予新壳主。新壳主以1.85亿元买入约58%,计及所有发行股本及可换股债券,100%的总代价为7.3亿元,资产净值为2.7亿元,即壳价为4.6亿元,可谓又创新低。

不过,依波路连蚀数年兼有约4亿元存货,估计这部份应该有扣减。新壳主冠城珠宝(00256.HK)并购同业,以现时的经营环境,真希望大股东此后锐意经营,令公司起死回生。现阶段王勃抱观望态度,看看有多少人接纳要约,再作定夺。
   

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