经济风险
缅甸政府持续推行经济改革，扩大对外开放，积极吸引外资，注重提升本国经济与国际接轨的程度，短期经济前景良好，但缅甸经济结构单一，易受外部环境影响，迅速扩大的贸易逆差和持续的财政赤字，都会给经济带来下行风险，有限的货币政策管理工具和缅元不断贬值压力也对宏观经济稳定构成威胁。缅甸债务规模较大，但在债权国和国际组织的帮助下，未来其债务问题将得到持续改善。
宏观经济
经济增速波动上升。近年来缅甸经济持续快速增长，西方国家取消制裁和缅甸政府不断推进经济改革，吸引了大量外资投资于油气开采和基础设施等领域，贸易自由化、区域经济一体化以及中缅油气管道建成促进了出口的增加。由于缅甸最大的贸易伙伴中国经济放缓，以及全球大宗商品价格持续疲软，缅甸贸易逆差扩大。大选前的观望气氛也使外资流入减少，2015年缅甸经济增速减缓，实际GDP增长率为6.8%，高于亚洲新兴经济体和全球平均经济增速。民盟新政府执政，将继续推行经济转型，经济发展前景良好，而外商投资的大型项目是经济增长主要驱动力。近期缅甸政府通过了一系列重要法规，均有利于进一步吸引外商投资，尤其是特别经济区和电信领域的外商投资将继续扩大。预计2016年缅甸实际GDP增长率为7.7%，高于地区和全球平均水平。
投资是经济增长主要动力。缅甸的经济增长主要依靠投资拉动。2015缅甸公共消费拉动GDP增长0.4个百分点，私人消费拉动GDP增长一个百分点，投资拉动GDP增长5.4个百分点，成为GDP增长的主要动力。新政府将继续推动基础设施等大型项目建设，预计2016年缅甸投资将拉动GDP增长5.9个百分点，私人消费由于实际收入增加可能拉动GDP增长1.5个百分点。
通货膨胀趋向缓和。缅甸进口需求旺盛，缅元对美元汇率大幅贬值，导致进口商品价格普遍上涨，输入性通货膨胀加剧，同时农业遭遇严重的水灾，其国内食品价格明显上升。2015年，缅甸年均通货膨胀率达到11.0%。由于缅甸央行采取稳定货币措施，减缓缅元贬值趋势，加上全球油价持续走低，也使输入性通胀压力减轻，预计2016年缅甸的年均通货膨胀率将降至7.4%。
失业率逐步降低。吴登盛总统执政期间，由于外资企业吸收了大量就业，失业率保持稳定并逐步降低。2015年缅甸的登记失业率为5%。民盟新政府承诺改善民生，增加就业。随着外商投资显著增加，以及经济特区的发展，预计2016年缅甸的失业率可能进一步降低至4.8%。
货币金融
货币政策趋向紧缩，但政策效果受限。缅甸中央银行缺乏独立性，且长期为政府财政赤字融资，其运用货币政策工具稳定货币和控制通货膨胀的能力有限。尽管2013年通过的《中央银行法》赋予了央行独立行使货币政策的权限，但一直没有付诸实施。2015年缅甸贷款利率为13%，存款利率为8%，均与2014年水平相同。在民盟执政的背景下，国际社会将向缅甸提供大量的援助资金，这有助于减少政府继续从央行融资。但是，央行完全独立仍需时间，为稳定币值而实施的紧缩货币政策也将加重政府偿债负担。预计2016年缅甸利率水平将进一步升高，贷款利率将达到15%，存款利率将达到10%。
信贷增速呈上升趋势。持续的财政扩张，使缅甸的信贷增速上升。2015年缅甸国内信贷增速为19%，同比上升6.5个百分点；M2增速为18%，同比下降4.7个百分点。由于缅元疲软，财政赤字扩大，央行趋紧的货币政策效应有限，导致信贷增速呈上升趋势，预计2016年缅甸的国内信贷增速为23.5%，M2增速为22.3%。
财政收支
财政赤字规模略有减少。缅甸实行扩张性财政政策，以税收为主的财政收入增长有限，而财政支出不断扩大，导致财政收支连年赤字。2015年4月缅甸通过了《税收法》修正案，重点关注改善税收管理，拓宽基础税基。2015年缅甸财政赤字为19.4亿美元，占GDP的3.3%。2016年1月缅甸政府公布的2016/2017财年预算增加了15%的支出，预计其2016年财政赤字为19.2亿美元，占GDP的3.2%。
公债规模略有增加。由于近年来缅甸政府重视控制财政赤字，其公债规模逐年下降。2015年公共债务为177.4亿美元，占GDP的30%，为2010年以来的最低点。预计2016年缅甸的公债规模为177.5亿美元，占GDP的29.7%。
国际收支
经常账户逆差趋向扩大。缅甸从2011年开始出现经常账户逆差，逆差规模总体趋向扩大。2015年缅甸经常账户逆差为12.3亿美元，占GDP的2.1%。缅甸外商投资基础设施项目带动了对资本和原材料的进口强劲增长，天然气出口和旅游收入上升只能部分抵销进口增长，导致贸易逆差逐步扩大。预计2016年缅甸经常账户逆差可能会进一步扩大到19亿美元，占GDP的3.2%。
经常账户逆差来源主要是商品贸易逆差和一次收入逆差。从经常账户的结构来看，缅甸的服务贸易和二次收入保持顺差，但商品贸易和一次收入中却存在大量逆差，成为缅甸经常账户逆差的主要原因。2015年缅甸服务贸易顺差为18.6亿美元，二次收入顺差为25.6亿美元，但是商品贸易逆差为27.1亿美元，特别是一次收入逆差达到了29.4亿美元。
国际储备持续增加。随着FDI大量流入，缅甸国际储备水平不断提升。2015年达到94.2亿美元，同比增加7.9%，可满足7.2个月的进口用汇需求。随着经济特区项目稳定发展，FDI流入将显著增加，预计2016年缅甸国际储备将达到100亿美元，可满足6.5个月的进口用汇需求。
汇率呈贬值趋势。自2012年实行有管理的浮动汇率制以来，缅甸央行不断面临缅元贬值的压力。2015年，由于持续财政刺激、扩张的货币政策和宽松的信贷条件，缅甸进口强劲增长，通胀上升，导致官方汇率呈显著下行趋势。2015年7月缅甸央行重新调整参考汇率来稳定缅元，使其更接近平行市场汇率，但政策效果十分有限。同时美元走强也加剧了缅元贬值，2015年末缅元对美元汇率较年初大幅贬值26.2%。2015年12月，缅甸央行规定进口商和出口商必须通过银行进行外汇交易，促使缅元对美元汇率有所上升，但缅甸贸易逆差扩大，美元继续走强，缅元仍将呈贬值的趋势。预计2016年缅元对美元的平均汇率为1302.5，年末汇率为1327.2。
外债偿付
外债规模较大。由于长期经济失衡，缅甸积累了大量外债。2013年和2014年，世界银行、巴黎俱乐部和日本等债权人相继免除或重组缅甸拖欠的大部分债务，使缅甸的外债规模减少。2015年的外债总额为68.6亿美元，偿债率为0.4%，负债率为11.6%，债务率为45%，在各债权国和国际组织的帮助下，未来缅甸债务问题将继续得以改善。预计2016年缅甸的外债有所增加，达到84.6亿美元。
公共外债占外债的比例很大，占公债的比例较大。由于缅甸国际融资渠道受限，其公共外债在外债中的占比较高。2015年缅甸公共部门中长期外债为62.7亿美元，占外债的91.5%，占公债的35.4%。预计2016年缅甸的公共外债将增加到78.2亿美元，占外债的92.4%，占公债的44%。
短期外债占国际储备比例低。缅甸的短期外债多年来保持在10亿美元左右，2015年明显减少，降至1.5亿美元，占外债总额的2.3%，仅占国际储备的1.6%。因此，短期外债偿付压力很小。
双边经贸
双边贸易大幅下滑。根据中国海关统计，2015年中缅双边贸易额为152.7亿美元，同比下降38.8%。其中，中国出口96.5亿美元，增长3.1%；进口56.2亿美元，下降63.9%。中国是缅甸最大的贸易伙伴，主要从缅甸进口资源性产品，出口工业制成品。由于全球资源性产品价格走低，中国经济放缓减少了进口需要，导致中国自缅甸进口大幅下滑。
中国对缅直接投资潜力大。但大项目推进仍有不确定性。根据缅方统计，截至2015年底，中国累计在缅甸协议投资金额达到154.8亿美元，占缅甸吸收外资总额的26.1%，为缅甸最大投资来源国。2014年，中国对缅甸ODI流量为3.4亿美元，ODI存量为39.3亿美元。中国在缅甸投资主要集中在能源、电力和矿产开发。近年来缅甸政治经济快速转型，使中国企业在缅投资面临很大挑战，一些大型投资项目受阻，直接投资流量大幅下滑。中国对缅甸投资的大型资源项目如莱比铜矿项目等因当地民众利益诉求强烈，并受西方政治影响，其未来发展仍有很大的不确定性。此外，2015年2月的缅北冲突也影响多个中缅大项目合作，使孟中印缅经济走廊难以贯通。
商业环境风险
缅甸基础设施落后，政府不断改善投资环境，吸引外商投资，总体税负相对较轻，行政效率逐渐改善。根据世界银行2016年营商环境指数，缅甸的商业环境排名为第167位，同比上升10位；缅甸商业环境的前沿距离为45.27%，同比上升5.18个百分点。
投资便利性
FDI可能显著扩大。国外投资者在缅甸大选前普遍持观望态度，使缅甸FDI流入减缓。2015年FDI流入为11亿美元。占GDP的1.9%。民盟大选获胜后，来自欧美国家的投资明显增多。政府为增强对外商投资吸引力，相继出台《外国投资法》、《仲裁法》、《矿业法》等修正法案。随着基础设施建设扩大和经济特区的发展，FDI流入有望显著增加，预计2016年将达到29亿美元，占GDP的4.8%。缅甸外商投资领域趋向多元化，2015年主要集中在石油和天然气、电信业和制造业等，石油和天然气领域的投资仍占主导地位，但所占比重由2011年的38%降为27%，预计2016将有更多外资进入制造业。
税收体系
税制较为全面，但税基狭窄。缅甸税收主要由缅甸国家税务局管理，实行属地税制。主要税种包括所得税、利润税、商业税、贸易税、关税等。缅甸税基狭窄，为加强税收，2015年4月通过《税收法》修正案，规定除特殊商品及免征税商品外的所有国产及进口商品征收5%贸易税。对16种特殊商品征收的贸易税税率为：卷烟120%，烟叶烟丝及雪茄类产品60%，酒类60%(其中红酒50%)，柚木及硬木板材25%，珠宝玉石毛料15%，珠宝玉石成品5%，除厢式皮卡外1.8升以上车辆25%，汽油、柴油及航空用油10%。天然气8%。免征贸易税商品共102种，主要为农副产品、特定部门用品及服务类行业等。根据世界银行公布的2016年营商环境指数中的缴纳税款这一分项指标，缅甸在189个国家中排名第84位，与2015年排名相比下降1l位。缅甸总体税负低于地区平均水平，但利润税远高于地区平均水平。
关税壁垒。根据世界银行2015年8月的统计，缅甸算术平均关税水平为17.5%，加权平均关税水平为5%，最高关税水平为40%。从2016年1月1日开始，缅甸将按照东盟共同体要求，对来自东盟内部成员的进口商品实行零关税。根据GlobalTradeAlert的统计，2015年缅甸采取的贸易救济措施中没有涉及中国的记录。
基础设施
交通基础设施落后。根据世界银行2014年10月公布的全球物流绩效指数，缅甸的国际物流绩效指数为2.25，排名为第145/160位。缅甸交通以水运为主，铁路多为窄轨，公路网络覆盖严重不足；全国约50%的货运量依靠水运运输，但水运的季节性影响突出。近年来，缅甸政府大力支持修建公路和铁路，并积极与主要贸易伙伴中国、印度和泰国等进行公路连接，陆路运输有一定改善。预计缅甸为改善落后的交通运输基础设施，需要从现在起到2030年投入600亿美元。
通信网络逐步改善。缅甸电信业自2012年开始改革，打破国有垄断并对外资开放。2014年挪威和卡塔尔电信公司获得了在缅甸运营移动通信的牌照。目前缅甸3G网络普及率约为63%，低于其他东南亚国家。缅甸电信公司正与日本电信公司合作，计划扩大缅甸通信网域，将3G网络覆盖率提升到90%。
电力增幅明显，但缺口仍大。电力短缺一直是制约缅甸发展的一个严重问题。缅甸的人均电力消耗量为亚洲最低。目前，缅甸国内仅有30%的人口能够使用电力，为实现2030年总装机2359.4万千瓦及用电全覆盖的目标，缅甸将加强对外合作力度。缅甸在日本JICA的帮助下，制订完成了《国家电力总体规划》；与世界银行合作完成了《国家供电规划》，世界银行提供了总额四亿美元的贷款帮助缅甸实施五年供电项目。
行政效率
行政效率有所改善。近年来缅甸政府实行行政改革来提高行政机构效率，取得了一定进展。以世界银行2016年营商环境指数中的开办企业、获得建筑许可和获得电力的情况来衡量缅甸的行政效率，缅甸2016年三项指标在189个国家中的排名分别为第160位、第74位、第148位，前沿距离为70.02%、71.03%、50.92%。与2015年相比，排名分别提升第29/189位、第10/189位和第6/189位；前沿距离分别提升46.05个百分点、2.07个百分点和4.91个百分点。同时，与区域平均水平相比，缅甸在获得建筑许可的程序和时间上均低于地区平均水平，但其他两项指标仍高于地区平均水平，反映出缅甸的行政效率仍有待提升。