申万宏源
投资要点：
1、石墨烯大规模产业化已至黎明。
2、政策利好频出。
受益成本下降及应用多点开花，石墨烯大规模产业化已至黎明。近年来，随着石墨烯加工工艺的不断改进，其成本已经下降至2011年的十分之一（约200元/公斤），良率和一致性也有了很大提升。同时下游应用多点开花，石墨烯在储能材料、传感器、触控器件、导电油墨浆料、复合材料等多个领域已实现产业化应用，并处于大规模放量在即。其中石墨烯在部分产品上已实现销售并盈利，如锂电池导电浆料、导热膜、复合材料、柔性显示等多个石墨烯前沿应用将率先突破。
政策支持利好频出。海外发达国家早已认识到石墨烯作为影响国家核心竞争力技术的重要性。据不完全统计，欧盟、英国、美国、韩国等发达国家已公布的针对石墨烯的研发和产业化政策涉及金额已超过60亿美元！反观中国，自2014年以来，国家对石墨烯的政策支持持续不断：14年11月，三部门联合发布《关键材料升级换代工程》；15年11月，三部门出台关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见，从多个维度推动石墨烯发展；16年5月，工业和信息化部原材料工业司在北京组织召开石墨烯产业发展座谈会，提出了促进产业发展的措施建议。更为重要的是，国家主席习近平多次到地方调研石墨烯研发和应用推广情况。政府方面的行动都在释放信号，我们认为2016年石墨烯产业将会迎来更多政府层面的支持。
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