文|黄伍新
VC/PE基金募集趋势回暖
据清科集团旗下私募通统计，今年9月中外VC/PE机构新募集和新设立的基金数共有94只，其中新募集基金64只，有56只披露募资金额，共募资83.44亿美元；新设立基金30只，其中有18只基金披露目标规模，计划募资413.92亿美元。从资金量来看，9月募集金额环比增长72.3%，计划募资额是8月的1.53倍，有大幅提升。
私募通还公布了今年第三季度中国私募股权市场的数据统计，这一时期新募集的私募股权投资基金共有273只，募资总额为209.58亿美元，募集数量和募集金额均有所下降。从募集基金类型来看，IPO的暂停使并购基金成为资本市场的融资新工具，本季度数量上升明显。
私募股权投资频出大手笔
据汤森路透数据显示，9月境内私募股权基金的投资活跃度环比有较大幅度提高。当月共公开私募股权投资案例94个，比8月多出20个，有163个投资机构的170只基金参与了投资。在94个投资案例中，有77个披露了金额，披露总金额为70.45亿美元。
9月披露金额的境内投资案例中，金额超过1亿美元的大手笔投资案例有9个之多。其中，排名第一的是中国最大的移动交通平台滴滴快的完成的30亿美元的融资，这不仅是本季度融资金额最大的案例，也是迄今为止全球规模最大的一笔非上市公司融资。排在第二位的也是交通行业企业：神州专车运营主体优车集团发行共487.59万股B轮优先股，总价值5.5亿美元，其中神州租车认购44.33万股，价值5000万美元。本轮融资后，优车估值将达到35.5亿美元。排名第三的企业同样与汽车有关。9月18日，中国电动汽车初创企业蔚来汽车宣布完成近5亿美元融资。
新三板挂牌企业持续受宠
据清科集团旗下私募通数据显示，今年第三季度中国中外创投共发生418笔退出交易，是上年同期99笔交易的4.22倍。从退出方式看，今年第三季度共发生397笔股权转让退出，占比95.0%；并购退出实现10笔，占比2.4%；排名第三的是IPO退出，共涉及7笔，占比1.7%；此外，本季度创业投资市场分别有1笔回购和清算退出。
由于上市退出遇阻，眼下投资机构更加偏爱并购退出。与此同时，新三板挂牌企业也更加受到投资机构的偏爱。9月挂牌的获得VC/PE支持的企业共有56家，占所有新挂牌企业的24.67%。9月获得机构支持的企业平均每家获得6984.01万元人民币的投资，相较于8月的4885.5万元人民币的水平，有了比较明显的上升。考虑到挂牌企业总数有所下降的情况，9月挂牌企业整体上受到了更多机构的支持。
投资行业政策利好密集出台
9月11日，保监会发布《关于设立保险私募基金有关事项的通知》和《资产支持计划业务管理暂行办法》，明确提出保险资金可以设立私募基金，此类私募资金应当重点投向国家支持的重大基础设施、战略性新兴产业、养老健康医疗服务、互联网金融等产业和领域。
9月23日，国务院发布《关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》，鼓励支持“四众”（众创、众包、众扶、众筹）的发展。《意见》特别指出要稳步推进股权众筹，充分发挥股权众筹作为传统股权融资方式有益补充的作用，增强金融服务小微企业和创业创新者的能力。
9月29日，国务院办公厅下发《关于推进线上线下互动加快商贸流通创新发展转型升级的意见》，提出推进线上线下互动，加快商贸流通创新发展和转型升级。在金融投资方面，《意见》指出，加大金融支持力度。支持线上线下互动企业引入天使投资、创业投资、私募股权投资，发行企业债券、公司债券、资产支持证券，支持不同发展阶段和特点的线上线下互动企业上市融资。支持金融机构和互联网企业依法合规创新金融产品和服务，加快发展互联网支付、移动支付、跨境支付、股权众筹融资、供应链金融等互联网金融业务。