文|黄伍新
私募基金募资额趋减
据清科集团旗下私募通统计，今年6月中外创投机构新募集和新设立基金数共计193只，其中包括92只新募集基金。新募基金中有85只披露了募资金额，其中有投资新三板基金13只，共募集金额79.96亿美元。101只新设立的基金中，投资新三板基金共有43只，披露募资规模的基金41只，计划募资375.50亿美元。虽然6月投资新三板的基金在急剧增多，但披露目标规模和募资额较小。
从今年上半年整体情况来看，新募集基金共计395只，募资总额为263.50亿美元，比去年同期增加13.8%，但环比减少34.1%。从单只基金的平均募资额看，2015年上半年的平均募资额为0.75亿美元，同比下降36.5%，环比下降57.8%。总地来看，基金规模在向中小型发展。
基金投资活动平稳
据汤森路透数据显示，6月私募股权基金的投资状况环比持平，当月共公开私募股权投资案例61个，92个投资机构的97只基金参与了投资。其中有38笔投资披露金额，披露总金额为9.92亿美元。除去持续热门的软件和互联网行业，6月份制药和食品饮料行业也各出现了一笔大额投资案例。
6月披露金额的境内投资案例中，有5笔投资的金额超过5000万美元。其中，中国最大的汽车后市场B2C电商平台途虎养车网与众包物流公司达达均完成了1亿美元的C轮融资，双双排在融资榜首位。上海高特佳懿康出资6.2亿元收购南京新百药业100%股权的案例排在融资榜第三位，据专业人士分析，高特佳健康医疗领域的股权投资将为新百药业提供丰富的项目资源，助力公司转型养老服务业。排在第四位的是农村O2O平台汇通达完成5亿人民币A轮融资。晟德大药厂携八大投资人联手全面收购澳优乳业的案例排在第五位，此次全面收购要约股价为每股3.01港元，涉及金额约合7681万美元。
两条并购退出渠道此消彼长
根据清科私募通数据统计，6月共有53家中国企业完成IPO，IPO数量环比增加10.4%，同比增加140.9%。内地资本市场IPO持续保持高速，港交所IPO数量明显升高。
在实现IPO的53家中国企业中，有40家获得VC/PE支持，占比75.5%。通过IPO实现退出120起，共涉及88家机构、71只基金和1位投资人。以发行价计算，当月IPO退出平均回报倍数为3.41倍。其中，投资国泰君安的上海金融发展投资基金及国和现代服务业基金获得18.25倍的账面退出回报，为6月IPO退出回报的最高值。
今年上半年，由于A股的IPO速度大幅提升，并受房地产、钢铁、化工、建筑等行业企业资产负债率高企，借壳上市壳资源稀缺、并购溢价率低于IPO溢价率等因素影响，国内并购的活跃度和规模小幅回落。
据清科集团旗下私募通统计，2015年上半年共发生VC/PE相关并购交易530起，同比增长20.7%，环比微跌0.6%；所有交易共涉及金额257.92亿美元，较上年同期的345.76亿美元减少25.4%，环比降幅为24.7%。随着IPO重新成为VC/PE退出的首选方式，VC/PE相关并购有所放慢。从行业分布方面，全部交易分布在互联网、IT、机械制造、电信及增值服务、生物技术/医疗健康、电子及光电设备、金融等22个一级行业。其中，互联网行业独占鳌头，以85起案例，数量占比16.0%的成绩在活跃度上排名首位。其中披露金额的61起案例涉及金额33.01亿美元，占案例金额总量的12.8%，在案例金额方面同样排名第一。正有越来越多的传统企业通过收购某个互联网企业，用资本换发展时间、换人才结构、换思维方式的重构，作为传统企业“+互联网”的转型之路。
中国创投市场投资情况