口文︱《小康·财智》记者吴洁
有些产业不能做三代，而有些产业却可以做得很长久，医院和学校都是后者，只会越老越好。
在2015年“双11”天猫全力打造的阿里健康平台上，第一分钟售出金额最高的是价值19500元的3颗种植牙，它们是由通策医疗天猫店售出的。据悉，“双11”的一天内，通策医疗天猫店共卖出500余颗种植牙。而这，只是通策医疗搭上“互联网+”的一小步。
也许有人并不熟知，通策医疗是目前沪深两市唯一一家专注于齿科健康的医疗服务企业，最高股价到达过110元。在2015年11月，通策医疗抛出了总额高达55亿的巨额定增计划，这一举措一度把公司推上了风口浪尖。
探究企业主营业务收入占比高
近日，通策医疗公布了其2015年年报。报告期内公司实现营业收入7.62亿元，同比增长30.59%；实现归属于上市公司股东净利润1.92亿元，同比增长74.79%；实现归属于上市公司股东扣非后净利润1.26亿元，同比增长27.65%；EPS（每股收益）0.60元。营业收入主要来自口腔医疗服务，占96.7%，辅助生殖业务刚起步，因此，业绩贡献不高。
据记者了解，公司目前运营中业绩贡献最高的是杭州口腔医院和宁波口腔医院。
2013年，公司通过子公司通策健康管理收购了杭州市中心的方正大厦。经过一年的装修，2014年9月，杭州口腔新总院迁入其中，并开始正式营业，牙椅数目由原来的350张增加到600余张，目前是世界上最大的口腔医院。随着经营场地的扩大，杭州口腔医院的营收增速再度爆发，2015年第二季度的营收增速曾高达31.6%（过去三年的平均增速不到20%）。另外，杭州口腔医院目前不仅对公司的营收贡献最大，净利润率也一直保持在近25%的高位。
同为公司营收贡献大户的宁波口腔医院，这两年的营收增速则更加惊人。宁波口腔医院在2012年进行了扩张，同年12月，宁波口腔医院新院区正式开业。扩张后，医院牙椅数增加了109%，面积增加185%；但因支付租金增长，2013年，宁波口腔医院净利润增速有所下降。经过一年的调整，近两年宁波口腔医院的业务增速飞速扩张，2014年营收增速为52.2%，2015年第二季度为47.1%。不过与杭州口腔医院相比，其净利润率相对较低，近年来一直未能超过20%，在经营管理上，宁波口腔医院还有进一步提升的空间。
公司近年来，除了对原有的8家医院持续经营，还进行了大幅的扩张。从2013年8月至今，公司持续投资了13家口腔医院。可以看到，在当初的公告里，大部分的新设口腔医院都计划于2015年投入经营。业内人士预计，公司的新设机构一般需要一到两年的培育时间才能有效贡献利润，这样来看，公司的利润爆发期大概会在2016年底2017年初开始。
正畸市场巨大
在这个靠脸吃饭的年代，如何让自己的形象变得更靓丽，成了越来越多的人关注的话题，而正畸业务也由此应运而生。所谓正畸，就是利用人工外力矫正牙齿的位置，从而改善面部轮廓，达到更加美观的效果。然而正畸需要实施较长的时间，同时，在实施的过程中，传统正畸的效果一点也不美观（一口钢牙），因而人们又发明了隐形正畸——也就是不会张嘴就露出钢牙的正畸技术。
从数据来看，近年来隐形正畸的增长十分迅速，而目前市场上提供隐形正畸矫治产品的主要供应商为AlignTechnologyInc（国内将其简称为“隐适美”），其收入从2004年的17300万美元增长至2014年的76200万美元，复合增长率16%，增长速度较快。记者了解到，2014年中国新增隐形矫治病例数为3.6万，北美为33.85万。不难发现，我们的市场还非常小——实施隐形正畸的人群只有北美市场的十分之一，可以看到，这是一个有很大发展潜力的市场。
正畸是口腔的传统业务之一，约占公司全部业务的20%。从目前国内市场情况来看，主要的竞争对手有两个，分别是走高端路线的隐适美，以及做中低端市场的时代天使。根据公司公布的数据可以看到，目前市场上72%的份额都由这两家公司所占据，公司的渗透难度不小。不过，现在市场上进口产品的隐形矫治服务价格在3万～10万元，国产产品隐形矫治服务价格在2万～4万元，而杭州口腔医院隐秀品牌的正畸服务均价1.5万元以上，相对而言具有一定价格优势。另外，公司主要通过合作签约医院开展业务，现已签约5家，正在签约9家，主要分布于北京市、上海市、江苏省、四川省、湖南省等，未来根据发展节奏将签约诊所约100家左右。
业内人士认为，由于通策目前具有了大量的实体口腔医院资源，未来在推广隐秀业务方面应该会发展很快。同时，由于目前公司技术已经相对成熟，未来在这方面的投入可能不会太多，这将是一个很好的业绩增长点。
儿童细分市场有待检验
2014年设立的三叶儿童口腔医院，主要为0～14岁儿童提供全面口腔健康管理。据公司披露，三叶儿童口腔医院2014年9月开始正式市场推广。截至2015年12月12日，三叶儿童口腔目前拥有诊所2家，另有5家正在建设中，11家分店完成签约进入初步合作阶段。
据悉，目前已和三叶签署意向合作协议的公司有45家，共有正式会员人数1700人（交年费2000元以上），准会员4624人（缴费100元），意向会员15830人。平台注册用户已超过10万用户数。从目前来看，三叶采用了线上线下相结合的推广方式。其基本的商业模式为线上（官网、微信、微博等方式营销渠道）获客、线下导流，主要收入来自线下服务。
公司为三叶儿童口腔定位为O2O互联网企业，未来将运用互联网企业的模式负责加盟商的发展管理。未来市场能做多大，需要等待实际情况来检验。