在“颜值经济”时代，国内的医疗美容行业越来越火。医美行业自上世纪80年代中期在我国开始起步，当时以美容基础保养为主。经过30多年发展，从最初的外伤和疾病诊疗整形（例如烧伤、兔唇）等演变为面向大众消费。无论理念、技术，还是运营，该行业都有了质的飞跃，美容整形逐渐体现出安全性、保障性、快捷性等特点。如今，随着收入增长、消费升级、女性抗衰老需求上升，我国医疗美容的市场空间巨大，各类资本争相涉足，呈现出百花齐放局面。
2014年，韩国医美总产值634亿美元，占GDP的4.6%，千人美容次数高达19.49次，中国人口数是韩国的26倍，千人美容次数仅有4.6次，医美行业发展潜力巨大。华泰证券研报指出，中国医美市场的存量需求正在快速崛起，2015年至2020年的复合增速在12.3%至39.1%之间，2020年行业规模较2014年的增幅在100.4%至625.1%之间。
医美服务方兴未艾
“身体发肤受之父母，不敢损伤”。过去，中国人深受传统文化影响，在我国大多数地区，人们一般不会为了追求美观而对自身形体和容颜进行主动性、生理性改变。真正现代意义上的医疗整形美容发端于解放战争和抗美援朝时期对战场创伤的整形修复，大量伤员的容貌被毁，重要脏器失去功能，无论从爱国主义或人道主义出发，都必须给予治疗，这种整形当属“治病救人、雪中送炭”之举。
在我国，真正属于“锦上添花”范畴的医疗美容发端于20世纪80-90年代，人们对美的感受和追求日益强烈，在求职就业、恋爱婚姻等多因素影响下,出现了希望通过医疗整形手段改善自身外貌形象的需求，促使一些综合性医院和专科医院开始组建医疗美容科室，同时，社会资本开始进入医疗整形美容领域，在一些大中城市设立医疗美容诊所、门诊部和专科医院，医疗整形美容机构越来越多地进入人们的视线。
2000年以来，我国医美行业进入了快速发展的时期，特别是韩剧的风靡也给整个市场注入了强心剂。2005、2006年，娱乐圈整形事件频频曝光，大量揭秘性的报道使国人幡然醒悟，“明星原来是这样炼成的！”越来越多的人走进整形美容医院，“我想要一个刘德华的鼻子，我想要一个张曼玉的嘴巴！”这个时期，大型中外连锁机构、区域龙头和小诊所并存，各自提供差异化的服务，满足不同人群的美容需求。
目前，我国大部分整形美容机构以民营为主，由于起步门槛相对较低，行业中良莠不齐的现象较为严重，不规范的医疗手段所引发的医疗事故也时有发生。因此，医学美容领域亟待更多权威且有实力的大型集团进入。
随着人们生活水平的提高和消费结构的升级，除了最基本的吃穿住行，享受高品质生活日益成为更多人的追求，像旅游、娱乐、健康、体育等服务消费一样，医疗美容行业成为一种方兴未艾的“朝阳产业”。
我国医疗美容行业现已发展成为涵盖医疗整形、医疗美容、注射美容等领域，同时涉及到外科、骨科、妇科、口腔等学科的许多专业。这些领域与医疗整形美容相关的器械、产品、药品的研发、生产、销售为一体，形成了庞大的综合产业链。
在一些需要材料的医美项目中（例如隆鼻），材料制造商通过经销商或者直营的方式销售给医院，医院再向消费者介绍材料，以材料费用+手术费的形式售出。在一些不需要特殊材料的项目中（例如开双眼皮），则主要的价值链为医院和消费者。导流服务商通常指的是百度、整形APP等整形美容医院的揽客渠道，将其用户群体导流到整形美容医院并以此收取报酬。
注射材料制造商竞争加剧。在玻尿酸材料方面，目前已经有十个品牌产品获得了销售资质，行业竞争情况充分。在肉毒素方面，目前仅有Botox和衡力两家获得资质，因此竞争情况相对更加良好。随着未来国家审批速度的加快，会有更多的材料商进入中国市场，市场竞争情况将加剧。
整形美容医院已开始行业整合。目前国内有近4000余家整容医院，由于纳客成本的上升和监管趋严，部分中小型整容已初显疲态。行业整合已经拉开帷幕，大型连锁医院凭借资本实力和规模化效应以及外延式扩张将获得更大市场份额，而小型诊所的数量在医生多点执业背景下会持续增加，他们凭借某专项领域的特长获取市场，而中小型整形美容医院的份额将被压缩。
医美APP尚在盈利模式摸索阶段，加速了消费者和医院的分层，或将改变中小型整形机构的导流方式。当用户决定是否进行整形的时候，医院的优劣、医生的经验、手术方案的制定和价格都是非常重要的因素，但是在过去的模式下，这些信息对于消费者来说是相对不透明的，只能通过广告和搜索引擎等有限的方式去了解。有了医美APP方式以后，部分解决了医美行业信息不透明的问题。
1、医美APP的商业模式一般都是“社区分享经历+吸引流量+导流到医美机构”，各APP之间差异不大，仅在社区运营、咨询方式上略有不同。
2、医美APP加速医院和消费者的分层。通过评价体系将医美机构和消费者分层，获得用户信息和偏好习惯等，帮助用户最大程度地降低消费风险，也帮助医生/医美机构以更低成本、更快速地成单。
3、积累一定用户资源后，医美APP或会成为小型医美机构，例如小型诊所的重要导流方式。
医美市场潜力巨大
医疗美容从特殊治疗演变为大众医疗消费，超出医药范畴成为独立市场。中国整形美容协会和中国统计局披露的数据显示，目前中国大约有1万多家医疗美容机构，2015年泛医美产业总量超过5500亿元，2011-2015年均增速接近20%。
医美平台更美去年12月8日发布的《2016医美白皮书》显示，2016年，中国医美市场规模预计7963亿元，医美市场年增长率接近20%，预计到2019年将破万亿元。中国正规医美疗程量于2015年预估达220万例，站稳全球第三大市场，与全球第二的巴西相距不远。
是谁在偷偷变美？白皮书显示，整形活跃用户大多“年轻、高收入、高学历”。1800万调查用户中，61%的用户在25岁至35岁的年龄层，94%的用户属于本专科及以上的学历，同时，月收入5000元以上的用户高达88%。最爱整形消费城市是北京，其次是上海和重庆，
“玻尿酸填充、肉毒素瘦脸、微创双眼皮”是整形项目的爆款。相比去年，爱美人群呈年轻化趋势，年龄小于25岁的用户占比24%，相比去年增长了5%，其中不乏95后入局医美市场，而且越年轻越敢花，如今整形项目都可以分期付款，在这一服务中，90后占比74%，80后占比23%，70后占比3%。
相比前辈们，95后更爱到海外整形，86%的95后表示对赴海外整形感兴趣，首选地是韩国。
大家最想整成什么样？调查显示，相比2015年“朱茵的眼睛baby的脸，高圆圆的鼻子鹿晗的嘴，外加倪妮的S身材”这款标配，今年男女追求更加细化，今年男性的理想型是“霍建华的眼睛杨洋的脸，胡歌的鼻子鹿晗的嘴”，女性的理想型则是“杨幂的眼睛AB（Anglebaby）的脸，王子文的鼻子范冰冰的嘴”。
以前都说“女为悦己者容”，但如今男生对“外形”的追求，劲头似乎正在超越女生。数据显示，女性依然是目前医美整形的主力消费群体，但男性整形用户对比去年上升4%。业内人士表示，男士购买力的上升和结婚年龄的推迟，是男性美容市场增加的原因。
男女整形的目的也不大一样，33%的女生整形是为了获取周围人的认可，34%男生整形是为了完善自己。每个年龄层的整形项目也各有侧重，25岁以下的最爱割双眼皮和打玻尿酸，25-30岁之间的爱瘦脸针和隆鼻，30-35岁喜欢水光针和超声刀，大于35岁的衷情埋线提升和超声刀。
鉴于医美市场的快速增长，各路资本也在不断涌入。例如，2005年，中信集团便全资收购了杭州整形医院，并在2012年将医院拆分为中信杭州整形医院和中信杭州手外科医院。又例如2013年，复星医药收购了以色列AlmaLasersLtd.公司的股权。Alma公司是世界著名的医用激光、光子射频及超声器械生产厂，拥有业内较为综合的产品体系，业务遍及全球，占据全球高端美容动力器械15%的市场份额。
此外，红杉资本、经纬、IDG、赛富等财务投资者入股医美APP，恒大、苏宁、朗姿股份、华邦制药等产业资本布局医疗机构，已在新三板上市的华韩整形、丽都整形等机构也在大举扩张机构数量。
清科研究中心数据显示，1998-2016年，中国医疗美容行业产业链上下游共发生779起投资，其中披露投资金额671起。全部已披露投资金额540.88亿元，平均每笔投资金额达8,061万元。2001-2010年，医美行业仍属于发展期，2010年以来，医美行业在投资数量增加的同时，投资规模也在急剧增大，2015年投资案例数达249起，较2008年增长超过15倍，投资金额增长近10倍。
另据弗若斯特沙利文数据显示，美容医学机构总门诊量已从2009年210万家增长到2013年420万家，并预计在2018年达到1030万家，从2014年到2018年年复合增长率为20.5%。
而“互联网+”催生的大量医美平台，专业化程度高，市场定位明确，对用户产生较强的服务黏性。据36氪测算，各平台客户平均复购率普遍维持在70%左右，客单价平均在5000-6000元。
微整形成核心动力
从成熟市场以及全球医美趋势来看，近20年全球多个国家国医美行业快速发展的过程，实际上是微整形领域快速发展的过程。微整形是推动行业快速发展的主要动力。
近10年的数据表明，中国医美市场同样在重复成熟市场走过的路径，行业爆发的核心动力来自于微整形领域。J.P.Morgan投行部执行董事吴军指出，2015年中国医美市场上微创约占市场总规模的34%，这一数字预计在2019年将达到46%，并且从疗程总数看，微创比例将从2015年的67%增长至2019年的75%。
医美按操作方式分为手术类和非手术类。手术类的经典项目包括隆胸、垫下巴、鼻整形等等，国内一般纳入“美容外科”；非手术类，是指不需开刀，对身体进行精准微调，又可以称为微整形，包含微创类（注射玻尿酸、肉毒素等）、皮肤美容类（激光、热玛吉、磨皮等）。一般分别纳入“微创科”和“美容皮肤科”，或者均纳入“美容皮肤科”统一管理。
相对于手术整形，微整形有三个特点：操作方便快捷、不影响日常生活、单价较低。同时随着技术进步，许多手术整形项目逐步微整形化，如填充塑性。
美国近20年医美行业发展表明，微整形为行业快速发展提供动力，行业增量绝大部分来自微整形。从美国过去近20年的医美市场发展看，医美市场增长超过五倍（协会统计总量口径），而从其内部结构看，非手术类项目（微整形项目）的快速膨胀是推动医美市场高发展的重要因素。
中国医美服务市场同样在复制成熟市场曾走过的路线。2010年医美服务市场微整形占比54%，2015年提升至67%。成长性方面，2015年中国微整形类案例项目增速约31%，注射透明质素填充类案例增速近40%，较手术类案例表现出更高的成长性。
从微观层面看，上市的整形机构数据也表现出同样特征。整形医院中手术类医美一般纳入“美容外科”或“整形科”，微整形等非手术类医美一般分别纳入“微创科”和“美容皮肤科”，或者均纳入“美容皮肤科”统一管理。而2014年丽都整形和华韩整形的“皮肤美容科”收入增速均显著高于“整形科”，微整形是两家公司高成长性的主要动力源。
相较于手术整形，微整形为了实现“微创”和“操作快捷便利”，通过对人体进行“轻度介入”的方式达到整形美容的效果，受制于介入程度以及对健康安全的考量，微整形的效果一般存在“有效期”，因此微整形领域中，大量治疗方案带有高频属性。
市场可能普遍认为医美整形项目的消费频率低，在过去的手术整容时代或许是对的，但注射类或者激光类微整形已经逐步成为医美服务消费趋势，以光子嫩肤为例，疗程开始数次必须维持在每月一次的理疗频率。而“更美”对外公布的其平台产品90天复购率是70%，和普通美妆类产品复购率非常接近。
另外，虽然在医美服务领域，微整形的价格区间显著低于手术整形，但是如果把视野放到大消费领域则可以发现，医美行业整体价格中枢处于中高端消费水平（比如注射正品透明质酸填充面部细纹，单价范围在4800/元/ml至16888/元/0.5ml）。因此微整形实际上具备高价高频的理想消费属性。
手术整形中，丰胸、抽脂、腹部除皱、面部拉皮、鼻整形等五类项目占手术整形总体市场规模的62%；微整形中，注射肉毒素、注射玻尿酸、激光嫩肤、无创皮肤修复（热玛吉、超声刀）等四类项目占微整形市场的74%。
从价格上，虽然注射类、激光类、无创修复类的价格比丰胸、抽脂的价格有差距，但是在大消费领域，微整形处于高频高价的象限内。
为了便于理解，我们将医美同旅游行业进行对比。例如，注射一次透明质酸的价格，同东南亚、日、韩出境游线路客单价接近，而透明质酸由于会被人体代谢，需要持续注射来维持填充效果，一般每4至10个月需要重新注射，存在稳定、刚性消费频率；水光针，由于需要在疗程前期的数周进行多次、频繁注射以便巩固效果；肉毒素除皱的效果平均可维持3-6月，平均为4个月，一般一年内要注射3-4次。
微整形提供的美容效果大多是非永久性的，治疗方案一般是持续性的（而非一次性的），微整形行业的高频消费是具有刚性的。
《新氧2016白皮书》数据显示，2016年全国正规医院共卖出了1000万支玻尿酸，另据新氧COO刘逍透露，从新氧订单需求端上来看，玻尿酸占据所有订单量26%。
一位医美专家介绍称，玻尿酸以其独特的分子结构和理化性质在机体内显示出多种重要的生理功能，如润滑关节，调节血管壁的通透性，调节蛋白质，水电解质扩散及运转，促进创伤愈合等。尤为重要的是，玻尿酸具有特殊的保水作用，是目前发现的自然界中保湿性最好的物质，被称为理想的天然保湿因子。由于玻尿酸来自于生物组织，因此人体皮肤组织不会产生排斥，相对比较安全，注射塑形效果也较自然，其最主要起到的填充作用，可以用于隆鼻、丰下巴、祛鱼尾纹、丰唇等效果，玻尿酸效果可以保持7-10个月之间，需要多次注射玻尿酸来维持其效果。
不过，进入行业门槛较高。CFDA规定医学整容中所使用的透明质酸钠产品需按照医疗器械进行管理生产和经营此类产品须取得相关资质，而且获得认证的时间周期相对较长，一般需要2-3年的时间。
也正是因为市场需求大，华东医药、昊海生物、双鹭药业、华熙生物等很多企业也在玻尿酸领域以不同的形式进行探索，如由韩国LG生命科学公司生产研发的伊婉，2013年7月CFDA认证通过后在中国上市，中国市场由华东医药代理。
因看好医美行业及玻尿酸的发展，百洋医药集团亦切入到这个领域。不久前，百洋医药集团和日本考思美德制药株式会社(以下简称：COSMED)达成战略合作协议，百洋医药集团旗下乐葆健康将成为COSMED可溶微针贴(CFDA注册产品名称为克奥妮斯微晶美容膜)中国区总代理。
据COSMED联合创始人权英淑博士介绍称，COSMED可溶微针贴拥有四十多件的专利授权，新型微针贴在显微镜下放大千百倍后，可以看到上千的细小的针，不过与其他注射玻尿酸不同的是，这些针由可溶解材料制成，避免了针头带来的相关风险，并且操作容易，无需训练有素的医务人员帮助，因而非常适合在医疗资源有限的发展中国家推广使用。
“注射玻尿酸是胶体状的，它是非溶性的，与周围的组织不融合，所以形成一个疙瘩，或者皮肤会逐渐变硬，这是注射的一个缺点。微针是持续性的渗透及融合性较强，与注射玻尿酸是相辅相成的。”权英淑介绍称。
华泰证券分析师认为，微整形具备的“高频高价”的理想消费属性，预计将持续吸引技术、资本、产业资源等要素快速涌入，微整形的便利程度和性价比快速提升。