马钢维持良好增长势头，首季纯利大升57.3%至14.18亿元人民币。去产能影响的主要是不合规细厂，对马钢这类国企大厂反而极之有利。
内地切实执行去库存，告别供过于求的情况。
马鞍山钢铁（00323.HK）中期盈利增长看俏，中资大行招银预测增幅高达一倍，看似惊人，因2017年中期纯利已大增2.6倍，在基数加大的情况下，要再升一倍难度不低。然而，若单纯以今年首季进度量化推算，中期盈利增幅要超越五成机会颇大，月底前有望抢闸公布盈喜。
内地切实执行去库存，告别供过于求的情况。据中国钢铁工业协会数据，4月下旬，钢企钢材库存约1,244万吨，比中旬减少215万吨，降幅为14.7%。中国钢铁工业协会会长于勇早前表示，中国计划今年再压减钢铁产能3,000万吨。
去产能利国企大厂
受去产能影响的，主要是不合规细厂，对马钢这类国企大厂反而极之有利。供应因去产能而库存减少，需求却在增加，结果是价格持续上涨。中美贸易摩擦早前令钢铁股受压，去年中国出口到美国的钢材不过118万吨，即使实施关税，对行业影响有限，况且近日贸易摩擦有缓和迹象，中美应该不会埋身打贸易肉搏战，钢铁股理应反弹。
多间大行刚发表研究报告，对马钢均给予「买入」评级及调高目标价，最乐观是上文提及的招银，推荐买入，目标价6.23元；瑞信给予马钢「跑赢大市」，目标价由5元调高至6元，另外高盛亦锁定目标价5.6元。以此计算，平均目标价约6元，较现价潜在升幅惊人。
以业内龙头鞍钢（00347.HK）为例，马钢股价落后，估值相对更吸引，一旦重纳升轨，应可挑战其合理估值水平。鞍钢年初至今累升逾1%，但马钢同期仍跌7%。以市盈率（P/E）作衡量指标，马钢则较鞍钢折让30%，以合理幅度不超过10%计，马钢应可升抵4.45元。
盈利增长相当可观
远一点看，根据马钢今年首季盈利劲增57.2%至14.18亿元人民币计，第二季进度如果相若（去年同期为首季所赚的82%）推算，今年上半年可赚25.8亿元人民币，亦即按年增长57%。只要马钢下半年能维持去年同期水平，即使再无增长，全年盈利预测高至50.7亿元人民币，增长23%，预测每股盈利0.658元人民币，折合约0.765港元。
从股价走势来看，马钢已扭转6月中至7月初调整23%的跌势，除企稳10天、20天、50天及100天线之余，本周初更重上250天线之上。在MACD重现双牛及走势转强下，后市有机会突破前浪顶约4元。如予马钢今年预测P/E约7倍计算，目标价已达5.35元，潜在升幅超过四成。