文/本刊记者黄鑫宇
二胎政策改变了很多，特别是中国的早教市场。“芝兰玉树”不知不觉中已跳脱出了亲子门户的创立初衷，现在他们给资本市场交的答卷是走“内容＋平台＋衍生”的生态模式之路。
小金牛，今年两岁多的一枚帝都小男宝，每天晚上都会要在一只名叫贝瓦的小河狸陪伴下，安然入梦……他不知道这枚小伙伴其实只比他大四岁，不知道这只胖嘟嘟的卡通河狸在资本市场上已经完成C轮融资，并且挂牌新三板。2016年4月1日，贝瓦儿歌的出品方芝兰玉树（北京）科技股份有限公司（以下简称“芝兰玉树”）由其创始人兼CEO杨威对股东发布了自挂牌后的首份年报,这也是这家成立近六年的公司第一次站在公众面前。
二胎政策改变了很多，特别是中国的早教市场。有人做社区、有人做O2O，玩法不一样，但移动互联网确实给这个市场的未来带来N种可能。芝兰玉树不知不觉中已跳脱出了亲子门户的创立初衷，现在他们给资本市场交的答卷是走“内容＋平台＋衍生”的生态模式之路。
“互联网时代会不会产生大IP？”在某个投资年会上，初见芝兰玉树联合创始人、CMO王时光时，他这样反问道，“现在早教的跨界性越来越强，大家在追捧所谓的IP经济或网红经济时，我们也可以把一个特别热门的卡通形象看成是对儿童群体的一个网红，它其实是会依据同一个IP衍生出很多不同的产业模式。”诚然，“网”这个字基本等同于无处不在。一旦与“网”结合后，商业模式的边界就变得越来越模糊，而它所能做的事情也越来越多。“在这种情况下，可能越大，但挑战也会更大”。
小金牛的妈妈是位财经杂志的执行主编，是她把贝瓦带进儿子的世界。现在，她能隐隐感到这只小河狸的“蠢蠢欲动”，“今年初水立方举办的贝瓦儿歌盛典，我开始重新认识这家公司。”
从营业额看，这只曾经熟悉的小河狸确实在加速跑。2015年芝兰玉树全年实现收入25,028,041.26元，同比2014年全年9,094,582.58元，增长175.2%。其中，构成其收入主要来自内容与数字课程本期收入约占41%，较上期收入增长131.80%；网络广告服务本期收入约占51%，较上期收入增长287.38%；授权与衍生品本期收入约占8%，较上期收入增长34.91%。
“我们不想盖一个小区下面的游乐场，我们希望做的是一个迪士尼乐园。”王时光如是说。儿歌盛典既是关于贝瓦的一次高密度曝光，也可以窥视其今后战略的端倪。
融资，要什么资源
比起资金来，投资方的背景与资源更具意义。以互金公司91金融为例，其天使轮是经纬创投，资金来自常州市人民政府基金；A轮是田溯宁领衔的宽带资本，本质上属中关村创投；B轮融资的领投方是海通证券旗下的海通开元，海通证券隶属于国资委。而国资背景对其未来发展来说，可能极大地提高了公信力。其创始人、CEO许泽玮曾说过，“我从来不指望经纬帮我拿一张金融牌照，但我会希望海通证券帮我干这件事儿。同样，我不指望张颖（经纬合伙人）帮我约见某个领导，但是我会希望宽带资本协助我干这件事”。
曲同此声，属于奋斗期的这只小河狸也经历了一轮轮的资本竞逐战。2010年4月，芝兰玉树完成德迅投资的天使轮；一年零四个月后启明创投的A轮成为目前为止搜索贝瓦时，无论金额或是意义都成为其资本运作中最为浓墨重彩的一笔。随后，2014年9月B轮、2015年6月C轮，半年后挂牌新三板。
关于未来投资方的引入，王时光希望要么在渠道（大型媒体平台）、要么在技术内容制作方面可以为贝瓦提供帮助。
对于引入乐视等作为投资伙伴，王时光这样解释，“因为乐视在CDN（ContentDeliveryNetwork，即内容分发网络）的服务已多年，这是我们在做视频上一个非常需要的资源。贝瓦APP背后每天的数据分发与服务，其实是很高的成本，与乐视的合作，其实是解决了我们一个很大的压力。”
其实，投资并不仅是表面上的资金的注入，更多的是两个团队在理念上共识的达成，所以“懂得”两字尤为重要。“如果他做内容，他才会懂我们的辛苦，才会懂我们每一步是为什么，我们间会产生一种默契。”王时光坦承在选择投资方时的初衷。
2015年C轮融资时，方正和生投资有限公司（以下简称为“方正和生”）以2000万元与芝兰玉树走到一起。这是一家A股上市公司方正证券的全资子公司，且身上有证监会批准的“券商直投公司”标签。方正和生运营管理部董事高丽萍从投资方角度解读了这份默契产生原因。首先，贝瓦儿歌的商业模式是“互联网+早教”，受资本市场青睐；其次，这支团队的市场经验及互联网思维，是形成“产品+市场+技术”的良好组合；再次，乐视参与投资，这份协同效应更被看中。
“方正和生学院派出身，他们的专业性以及与杨威在理念方面可能产生了某种化学反应，是我们在一起的根本原因。”王时光笑着回忆道，“要知道做内容可是一个慢功夫”。