目前中国证券市场监管当局正在夯实未来5-10年牛市的治理结构。众所周知，中国A股历来是一个劣币驱逐良币的市场，因为造假者没有严惩，借壳卖壳者可以发大财，退市无法成为常态，上市圈钱者众。
“乱市”用重典。要改变这种形似赌场的现状，监管出重手才是根本。由于目前宏观经济不景气，资产荒导致资金缺乏好的投资渠道，很多资金以短视的博弈心态来参与资本市场的运作。包括在定增和IPO等项目中，都可以看到一些资金通过各种名目拉高股价套现的做法。或是通过大股东收购一些承诺业绩的劣质项目，向第三方输送利益。实体企业经营业绩有限，那么，通过资本渠道来做高收益就成了这些资本玩家的主要方向。这种实体经济下行与资本收益上行之间的背离是不能长久的。显然，所谓脱离实体经济的资本利得收益都是靠博弈或者说是靠中小股东的“奉献”来实现的。现阶段，监管如果不趋严，则很容易让资本市场沦为资本玩家的提款机，中小投资者屡屡受到伤害之后，最终只能以脚投票。
最近各级监管层连续下发的一些规定已经表明了监管者的态度，那就是一定要扭转市场混乱的治理环境，一定要创造一个健康的融资投资环境，将A股市场引入真正的法制化的轨道上来。
有报道称，近日证监会新增两大窗口指导：一是上市公司的控股股东或持有公司5%以上的股东，通过非公开发行股票获取上市公司股份的，应直接认购取得，不得通过资管产品或有限合伙等形式参与认购；二是收紧募集资金使用用途，募集资金不得用于非资本性支出。募集资金不得用于支付员工工资、购买原材料等经营性支出；另外，定增的价格防止突然调低也是证监会严防利益输送的重点。
笔者认为，对通过对定增的若干硬性规定来杜绝输送利益已经成为监管的重点内容，必须防范过去类似大股东恶意圈钱套现等问题发生，这样才能真正落实保护中小投资者利益。
另外，近期深交所也表示，针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。最近针对匹凸匹公司虚假披露导致投资者亏损的证券支持诉讼也拉开了帷幕，这是国内首次针对中小投资者的利益提出的集体诉讼。
总结起来看，以上的诸多监管措施都体现了一个字，就是“严”。严监管的目的就是要夯实新牛市的基础。通过夯实牛市基础，确立建立稳定健康的市场治理结构和基础设施，才能确保证券市场供给侧改革的成功。所以，证券市场供给侧改革的重点是股票供给质量的控制，控制好质量，自然会有投资者买单，上市公司质量不好，或者“劣币驱逐良币”，那就是“赌场”重现。
回到二级市场而言，目前上证综指正在酝酿中枢的突破。尽管7月27日市场考验了2933点至2945点的强支撑，但向上的趋势并没有改变。上证指数自3月份以来在2781点至3069点之间形成了一个为时5个月的大型中枢，预计7月底、8月初上证综指将大概率走出突破前高3097点的一笔。这一笔的力度将会远远大于自2638点进入中枢的一笔。
所以，可以较为确定的是，7月27日市场大跌对于上证综指而言，很多底部区域的股票都是值得加仓买入的，这是一次难得2买的机会。这就是我们上周一直提示的7月底2买机会可能来临。总之，无论市场环境如何变化，无论政策信号如何释放，中国做大资本市场的决心并没有改变，并不因为监管加强就导致市场重新走入股灾的边缘，更应该看到中国资本市场的崛起是中国经济转型的必然选择。我们重申，8月多头将会舞出优美的华尔兹。