虽然周三大涨，但被前期市场来回“割肉”的机构投资者仍然较为谨慎，不敢轻言反弹窗口已经重启，他们认为需要等待更多险资等长线资金再次进场，以夯实底部，打开股市上行空间。
国内某家具有优秀权益投资能力的公募基金人士向记者证实，春节后，不少大型保险公司陆续赎回基金公司的产品，赎回范围不小。该家公募和保险机构有长期密切业务往来，且权益投资能力获业界认可。
“今年初，不少机构投资者被‘闷’了一把。1月末市场底出现时，确实有部分保险公司在试探性地加仓，购买基金或者自己加大股票配置比例，随着春节前后几天的反弹，有些股票已经涨得不错，部分保险公司这波也赚到了10%的收益，加上自身分红、确认收益等需求，以及保监会对部分保险公司发出警示函，不少上市的险企近期开始陆续赎回权益类基金，部分基金被迫砸盘，一些机构重仓股也跟着‘遭殃’，这也是前期市场大幅下跌的原因。”他说。
他提出，保监会2月底对中融人寿保险发出监管函，认为属于偿付能力不足类公司，责令即日起不得增加股票投资，此事对全行业的险企都具有较为明显的警示作用。但事实上，大型险企和中小险企在权益投资的仓位配置上呈现一定的“比例倒挂”现象，即中小险企喜欢持有甚至举牌中小上市公司的股票，而大型险企热衷长线埋伏基本面向好、流水好的蓝筹股，他认为，在中融人寿事件中，监管层想警示的是中小险企对小盘股的过分追逐，而非对优质蓝筹的配置，但客观上使得险企纷纷开始“自我风控”，减小了对权益资产的配置。
“险资风险偏好被迫下降，但在债市整体收益下行、高收益资产缺乏的情况下，险资配置权益资产尤其是低估值的蓝筹股，是非常必要甚至是必经之路。”上述人士称，而随着市场的震荡筑底，险资这类长线资金再次进入，对夯实底部、推动市场向好走势、争取市场定价权，具有非常重要的作用。而据机构人士测算，今年4.5万亿险资可参与配置，6000亿元的增量资金有望入市，市场仍具备一定的上行空间。
“周二下午市场出现了一些信号，我就感觉会有一波行情，各种超预期政策叠加，神助攻A股反弹。”上海某私募人士说，“我以为周三就只上午会走一波行情，没想到下午涨得更猛，上午卖了一些前期被套的中小创，卖早了！另外也买了一些供给侧改革的股票，有买有卖，轻仓参与，慢慢等。”曾经在公募有过长达七年基金经理任职经验的他，认为近期可能是公募基金密集调结构的窗口期，“有供给侧改革‘护体’，钢铁、房地产、有色也不会深跌，而中小创已经被来回‘割了几次肉’，所以基金经理会有切换动力，创业板一反弹就剁，再慢慢切到另一边。”徐文擎