轩伟表示，年初市场担心的几大因素仍在修复的过程中，二季度A股市场发生系统性风险的可能性较小，市场下行风险相对有限，A股有望逐渐稳固向好，投资者可以积极地挖掘结构性投资机会。
首先，国内经济短期企稳，弱复苏具有一定的持续性，力度虽然不强但方向明确，4月份官方制造业PMI指标为50.1，环比下滑但继续处于扩张区间，同时上市公司盈利触底反弹，A股的年报和一季报已经全部披露完成，剔除金融行业的利润增速近6个季度以来首次转正（+2.7%），创业板一季度业绩增长也大幅加速，有利于市场风险偏好的好转。
其次，美联储上半年加息预期进一步弱化，4月份美联储政策声明继续偏鸽派，目前没有看到美联储官员公开谈论加息的必要性，美国制造业和工业产出数据环比数月下滑，通胀尚未达到目标，6月份加息概率不大，而近期美元则持续走弱，一度刷新15个月新低，人民币汇率得到有力支撑。
第三，货币政策发生显著转向的可能性较弱，虽然近期物价上行带来通胀压力，但核心通胀稳定，2015年四季度以来一直稳定在1.3%至1.5%的水平，并没有出现显著变动。
此外，市场制度方面，政策维稳意图较强，对市场较为友好，股市问题在历史上首次被中央政治局会议提及，市场信心得到有效提振。
轩伟同时认为，市场形成反转的条件尚不成熟，主要体现为风险偏好在短期内难以出现显著性改善，增量资金入市并不明显。
轩伟建议维持均衡组合，首先精选估值与增长相匹配的优质成长股博取反弹弹性；其次关注受益于温和通胀，业绩稳健增长（或改善）且防御性突出的食品饮料行业（如白酒），以及行业景气周期向好，终端产品提价预期强烈的品种；再次可继续参与市场热点主题的轮动机会，如新能源、通用航空、无人驾驶、OLED等会反复活跃；第四可适当关注壳资源的炒作机会（比如国企改革相关的壳资源品）；最后低估值和高股息率的蓝筹股会有一定机会。
（欧慧芳）